ゴールドとドル円の両方に建玉があると、個々の注文が小さく見えても、口座で同時に発生し得る損失は別に確認する必要があります。値動きを予測する代わりに、両方が不利に動いた場合を仮定して、同じ通貨で足し合わせます。
銘柄ごとに損失を出してから合算する
XAUUSDの買いを2オンス、USDJPYの買いを5,000米ドル保有すると仮定します。ゴールドが8ドル不利なら16ドルの損失です。想定する決済時のドル円を149.60円とすると、約2,394円です。ドル円が150.00円から149.60円へ動けば、価格差0.40円×5,000米ドルで2,000円の損失になります。同じ場面で起きると仮定した場合、価格差だけで合計約4,394円です。
相関係数と同時損失の試算を使い分ける
相関係数は選んだ期間の値動きの関係を示します。上の表に相当する試算では、同じ出来事で両建玉が逆行する一場面を金額で確認します。売り建玉も含める場合は、同じ価格変動が各建玉に利益と損失のどちらを生むかを付け直します。別々の時点の最悪値を足す場合は、同時に起きた実績として扱わないようにします。
注文前に口座全体の数字と照らす
建玉ごとに銘柄、売買方向、契約サイズ、数量、想定する決済価格、損益通貨を書き出します。スプレッドや滑り、別途手数料を加味し、費用がすでに想定約定価格に含まれていれば二重に足しません。合計損失と必要証拠金は別の数字として口座全体で確認します。
二銘柄を同じ時刻で評価する
口座全体の損失を見積もるときは、損益を見ている時刻をそろえます。すでに両方を保有している場合、現在から先の負担だけを知りたいなら、現在の決済側の価格を基準にします。取引開始からの損益を振り返るなら、各建玉の実際の建値を使います。片方を建値から、もう片方を現在値から計算すると、合計に異なる期間の数字が混ざります。
同じ口座でも、銘柄ごとに契約サイズや価格差の単位が違います。ゴールドはオンス、ドル円は基準通貨の米ドル数量に直します。表計算に入力する場合も、数量を同じ「ロット」とだけ表示せず、何オンス、何米ドルに当たるかを明示します。これで、ドル円の0.01ロットとゴールドの0.01ロットを同じ取引量と誤認しにくくなります。
同時に逆行するケースと相殺するケース
基準をゴールド2,400ドル、ドル円150.00円とし、ゴールドを2オンス買い、ドル円を5,000米ドル買っているとします。ゴールドの損益は、終了時のドル円で円換算します。価格差だけを扱う仮定なので、別途の費用は次の節で考えます。
| 終了時の金価格 | 終了時のドル円 | ゴールドの損益 | ドル円の損益 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 2,392ドル | 149.60円 | 約−2,394円 | −2,000円 | 約−4,394円 |
| 2,392ドル | 150.40円 | 約−2,406円 | ＋2,000円 | 約−406円 |
| 2,408ドル | 149.60円 | 約＋2,394円 | −2,000円 | 約＋394円 |
| 2,408ドル | 150.40円 | 約＋2,406円 | ＋2,000円 | 約＋4,406円 |
二行目では金の損失とドル円の利益が一部相殺しますが、一行目ではどちらも損失です。特定の関係がいつも続くと仮定すると、一行目のような負担を見落とします。ゴールドの売りに変えた場合はゴールドの損益の符号が逆になります。銘柄の組み合わせだけでなく、買いか売りかを行ごとに確認してください。
損失上限に収まる数量を考える
一行目の値動きに対して、価格差だけの口座全体の負担を3,000円以内に抑えたいと仮定します。ドル円5,000米ドルの建玉をそのままにすると、ドル円の想定損失は2,000円です。残りの1,000円をゴールドの価格差に充てる場合、1オンス当たりの想定損失は8ドル×149.60円＝1,196.80円なので、ゴールドは約0.836オンスが上限です。
仮に発注可能な最小数量が1オンスなら、同じ二つの建玉を維持したままその枠へ収められません。逆にゴールドを1オンス残す場合、ドル円側の枠は約1,803円です。0.40円の変動に対して、価格差だけなら約4,508米ドルまでが目安になります。実際に発注できる数量の刻みと、手数料や滑りを入れた後の枠は別に確認します。ここでの上限は、指定した値幅に対する試算です。
費用を足す位置をそろえる
例えば一行目の価格差による損失4,394円に、明細上の手数料が合計300円、想定していなかった約定のずれによる負担が500円ある場合、合計は5,194円になります。買値と売値の差を使って損益を出した場合は、その差に含まれる価格差を改めて足しません。事前に中間値の差だけで見積もった場合は、スプレッド相当の負担を別の欄に置きます。
ドル円側の損益は円で計算する一方、ゴールドの手数料がドルで計上される場合は、それを口座通貨へ直してから加えます。明細で既に円へ換算された値には、ドル円をもう一度掛けません。利益側の取引と損失側の取引で換算の時点が異なる場合は、簡略化した同時点の表と実績を区別します。
余剰証拠金に置き換えて確認する
口座の有効証拠金が50,000円、使用証拠金が25,000円の時点から、追加で5,194円失うと仮定します。使用証拠金が変わらない単純な例では、有効証拠金44,806円、余剰証拠金19,806円です。建値からの損失をすでに有効証拠金へ織り込んでいる場合、ここに加えるのはその時点から増える損失です。
使用証拠金は価格や換算レート、業者のルールによって変わる場合があります。別の建玉も保有しているときは、その含み損益の変化も別行に加えます。二銘柄だけで出した数字と、全建玉を対象とした口座画面の数字は、対象をそろえた上で比べてください。
よくある質問
相関が逆なら損失は相殺されますか？
一定期間の相関がマイナスでも、次の取引で必ず逆方向へ動くわけではありません。また、逆方向へ動いたとしても、数量や価格差の大きさが違えば損益は完全には相殺しません。表のように、相殺する場合と同時に損失になる場合を分けます。
両方に損切りを置けば、合計損失を固定できますか？
設定した価格で全量が決済されたと仮定した合計は計算できます。実際の決済価格や換算レートが違う場合は金額が変わります。発動から約定までに価格が飛ぶ場合も考え、設定価格での試算と条件悪化時の試算を分けます。
含み益がある建玉は計算から外してもよいですか？
現在の口座全体の動きを知るなら、含み益のある建玉も残します。そこから価格が不利に動くと、含み益が減る分だけ有効証拠金も変わります。すでに決済した利益なら残高に反映され、将来の値動きの対象からは外れます。
次の注文へ使うための記録
保有銘柄、方向、現在の決済側の価格、数量、想定値幅を各行に置き、その横に価格差損益と通貨を記録します。換算に使ったドル円も残し、最下行で円損益を合計します。別の注文を追加するときは行を増やし、同じ値動きの仮定で追加前後を比較します。合計額を見れば、新規注文単体の損失だけを見ていた場合との差を確認できます。
同じ指標の発表前後で比べるとき
発表前の気配値で両建玉を評価し、発表後の想定ではゴールドの値幅とドル円の値幅を別に設定します。価格の方向が見通しと逆だった場合も同じ表に置きます。発表直後にドル円の換算だけ更新し、ゴールド側に古い価格を残すと、一つの場面として比較できません。時刻をそろえられなかった場合は、実際に同時に起きた損益の記録とは分けて保存します。
あわせて読みたい記事
参考資料
XM・BigBossの公式サイトから、口座開設へ進めます。
XM
BigBoss
