米国株が下がった日にビットコインも下がると、二つは同じ方向へ動くものだと感じるかもしれません。一方、米国株が上がっていても、ビットコインだけ下落する日もあります。相関という言葉は、この関係を整理するために役立ちますが、次の値動きを決める法則ではありません。
取引へ使うときは、どの期間の、何の変化を比べた数字かを確認します。同じ方向へ動いた日を覚えるだけでなく、ずれた日も含めて見ると、資金配分や注文の判断へ活かしやすくなります。
相関は、二つの変化がどの程度一緒に起きたかを見るもの
相関係数は通常マイナス1からプラス1で表します。プラスに近いほど同じ方向の変化が多く、マイナスに近いほど反対方向の変化が多い関係を示します。ゼロに近い場合は、比較したデータで直線的な関係が弱いことを表します。
ここで大切なのは、価格の水準だけでなく、日々の変化率などを比べることです。二つの価格が数年間で上がっているだけで、毎日の値動きまで同じとは限りません。何を使って計算した相関かを見ないと、数字の意味が違ってきます。
また、相関が高いことは、片方がもう片方を動かしている証明ではありません。金利や投資家の資金配分など、共通する要因へ反応している可能性もあります。株価が先に上がったから、次にビットコインも上がるとは決めつけられません。
ビットコインと米国株の関係は、期間で変わる
ビットコインと米国株は、投資家がリスクを取りたい場面や避けたい場面で、同じ方向へ動くことがあります。市場が不安定になり資金を現金へ戻す動きが強まると、別の商品でも同時に売られる場合があります。
一方で、暗号資産に固有のニュース、取引所の問題、制度変更などが注目されると、株式とは異なる動きになることがあります。いつも一定の関係があると考えるより、共通する材料と独自の材料を分けて見る方が状況を整理しやすくなります。
過去の研究でも、調べる期間や市場環境によって関係が変わることが示されています。長期間の一つの数値を、その日の短い取引へそのまま使わないようにします。調べた期間と、判断したい期間をそろえることが出発点です。
まず同じ日付の変化率を並べる
自分で確認するなら、ビットコインと米国株指数の終値を同じ日付で並べ、前の比較時点から何％変わったかを計算します。米国株は土日に通常の現物市場が休みになる一方、ビットコインはその間も動きます。単純にデータの行数だけをそろえると、別の時点を比較する場合があります。
同じ日付でも、ビットコインの終値をどの時刻で切るかによって、株価との対応は変わります。米国市場の終了時刻へそろえるなど、比較のルールを決めます。日本時間の日付だけで合わせると、時差によるずれが混ざることがあります。
始まりを100にした二つの線を描くと、累積した動きの違いを見やすくなります。ただし、それだけでは日々の相関係数とは違います。図で似て見えることと、同じ時間間隔の変化率が連動していることを分けて確認しましょう。
相関が高くても、値動きの大きさが同じとは限りません。米国株が1％下がる日に、ビットコインが同じ1％だけ下がるという意味ではありません。
同じ方向へ持つ場合は、損失が重なる場面を計算する
米国株の保有額が50万円、ビットコインの取引金額が20万円相当とします。仮の場面として、株が5％下がり、ビットコインが10％下がれば、影響はそれぞれ2万5,000円と2万円、合計4万5,000円です。これは予測ではなく、同時下落を想定するための計算です。
銘柄が違うからと別々に予算を使い切ると、同時に損をした日に全体の負担が大きくなります。口座が別でも、自分の資金の中では合計して見ます。現物株、株価指数CFD、暗号資産CFDなど、商品の種類が違う場合も同じです。
CFDでは必要証拠金と損益の変化を区別します。20万円相当の取引を少ない証拠金で持てても、10％の価格変化による損益は2万円相当です。入金額が少ないことだけで、全体への影響が小さいとは考えないようにします。
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片方を売れば、必ず相殺できるわけではない
米国株を買い、ビットコインを売ればリスクが消えると思うかもしれません。しかし、二つの値動きの割合は固定されていません。株が下がる一方でビットコインが上がると、買いと売りの両方で損失になる場合もあります。
ヘッジとして使うなら、どの程度の値動きを相殺したいか、数量をどう計算するか、関係が崩れたときにどう終えるかが必要です。相関係数の数字だけから、実際に取引すべき金額の比率がそのまま決まるわけではありません。
それぞれにスプレッド、手数料、保有費用もあります。価格差の損益が近く相殺されても、費用だけは残る場合があります。別の商品を組み合わせる前に、一方の数量を減らす方法とも比べておきましょう。
短期取引では、株価を補助的な情報として使う
ビットコインを取引するときに米国株指数も確認すると、市場全体でリスクを避ける動きがあるかを考える材料になります。ただし、株価が下がったから自動で売るというような使い方にはしません。ビットコイン自身の高値、安値、注文の条件を確認します。
株価指数の現物、先物、CFDでは取引時間や価格が違うこともあります。見ている画面がどの商品かを確認してください。現物市場が閉じている時間に、動いていない終値を最新の相場として扱わないようにします。
週末のビットコインの変動を見て、月曜の米国株を確実に予測できるとも限りません。週末に出た情報や、市場が再開するまでの新しい材料で状況は変わります。参考情報は、現在の取引に必要な数量の計算とは分けて使いましょう。
関係が変わったと感じたら、比較期間を読み直す
直近20日では同じ方向でも、半年では関係が弱いという場合があります。逆もあります。短い期間は最近の変化を反映しやすい一方、少数の大きな値動きへ影響されます。長い期間は全体を見られますが、現在と違う環境を含むことがあります。
数値を使うなら、期間、データの時刻、比較する商品の名称を記録します。別のサイトの数字と違っても、計算条件が異なれば不自然ではありません。値が違う理由を確認せず、自分に都合のよい数字だけを選ばないようにします。
値動きの関係が変わることを前提に、両方が逆行した場合の損失を計算しておきます。予想が当たったときの利益だけでなく、関係が弱まったときにも資金を保てる配分かどうかを点検してください。
注文の判断と、資産全体の管理に役割を分ける
比較する株価指数が違えば、関係も変わります。大型株を幅広く含む指数と、特定の業種の割合が大きい指数では、同じ日に反応する材料が異なる場合があります。「米国株」と一括りにせず、どの指数を見たかをメモに残してください。
円で暮らす人は、ドル建ての価格変化と円換算の資産変化も分けて考えます。米国株もBTCUSDも米ドルで評価し、最後に円へ直すなら、ドル円の変動が両方の円評価へ影響する場合があります。円での資金配分を確認するときは、換算の条件もそろえましょう。
相関が低いという結果も、損失が小さいことを意味しません。二つが別々の時期に大きく下がる可能性もあります。連動の強さに加えて、それぞれの値動きの大きさと、全体に占める金額を見なければ、自分の資金への負担は判断できません。
最終的には、相関を調べたことで注文数量をどう変えるのかまで考えます。数字を眺めるだけで終えず、同時下落へ耐えられる金額へ調整できているかを点検することが、実際の管理につながります。
相関は、一回の注文を当てる道具としてだけでなく、同じ要因へ資金が偏っていないかを調べるためにも使えます。ビットコインと株式の両方を持つなら、同時に下がる場面を考え、必要に応じて数量を減らす方が分かりやすい対策になることがあります。
XMやBigBossの仮想通貨CFDを利用する場合も、他の保有資産まで含めた金額で見てください。保管の手間を省きながら価格を取引できる便利さと、複数の値動きへ資金を配分する管理は別の話です。相関は将来の約束ではなく、偏りへ気づく材料として活用しましょう。
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