利確まで12ドル、損切りまで6ドルなら、価格差だけの利益と損失の比は2対1です。短い値幅で取引するほど、往復コストを引いた手取りと、費用を含めた損失の比は変わります。
費用を入れると利益側と損失側は逆方向に動く
1オンスを取引し、価格差による利益12ドル、損失6ドル、往復費用1ドルと仮定します。利確側の手取りは11ドル、損切り側の負担は7ドルで、比は約1.57対1です。往復費用が3ドルなら、手取り9ドルと負担9ドルで1対1になります。さらに損切り側だけ1ドル滑った想定では、9ドル対10ドルです。
スプレッドの二重計上を避ける
同じ中間値を基準に利確幅と損切り幅を測った場合は、想定する往復の価格差を費用に入れます。一方、最初から実際の買値と売値を使って損益を計算したなら、その差に含まれるスプレッドをもう一度足しません。別途手数料、保有費用、想定する滑りは、それぞれ前提を明記します。
比率と円額を両方確認する
比率だけでは、取引数量を増やしたときに負担できるかは分かりません。画面の数量をオンスに直し、利益側と損失側をそれぞれ円へ換算します。通常時と条件悪化時の両方を出すと、値幅や数量をどう見直すかを検討できます。
最初に値幅の測り方を決める
ゴールドの損益を見積もるときは、価格差を中間値で測ったのか、実際に取引できる買値・売値で測ったのかを控えます。中間値で測る場合は、取引時の売値と買値のずれがまだ含まれていません。取引できる価格を使う場合は、その価格差に含まれた負担を改めて加算せず、別途手数料などだけを加えます。この違いは、想定した利確と損切りを比べる前に整理します。
次に、利益が出る場合と損失になる場合で、どちらにも同じ費用がかかると仮定できるかを見ます。日をまたぐ場合、決済時刻が異なれば保有費用も異なる場合があります。損切り時にだけ大きな滑りを見込むなら、その額は損失側に入れます。勝ち負けの両方へ同じ金額を機械的に入力すると、差を見落とします。
費用の仮定を変えて比べる
1オンスを取引し、中間値を基準とした利確幅を12ドル、損切り幅を6ドルとします。表の往復費用には仮定した価格差と別途費用を含めます。便宜上1ドル150円に固定し、損益比は利益の手取りを負担額で割ります。
| 往復費用 | 損切り側の追加の滑り | 利確時の手取り | 損切り時の負担 | 損益比 |
|---|---|---|---|---|
| 0ドル | 0ドル | 1,800円 | 900円 | 2.00対1 |
| 1ドル | 0ドル | 1,650円 | 1,050円 | 約1.57対1 |
| 3ドル | 0ドル | 1,350円 | 1,350円 | 1.00対1 |
| 3ドル | 1ドル | 1,350円 | 1,500円 | 0.90対1 |
手取りが1,350円、負担が1,500円の行では、価格差だけなら利益側が大きくても、費用を含めた負担の方が大きくなっています。これは仮定した一取引の比較で、利益になる確率や、長期間でどれだけ稼げるかを示す数字ではありません。数量を変える場合は、価格差による損益と、数量に比例しない費用がないかをそれぞれ確認します。
買値・売値から計算する例
中間値が2,400.00ドルのとき、買値2,400.20ドルで1オンス買ったと仮定します。利確時の中間値2,412.00ドルに対して、実際に売れる価格が2,411.80ドルなら、価格差による利益は11.60ドルです。別途手数料が往復0.60ドルなら、手取りは11.00ドルです。価格差に既に入った0.40ドルを、ここから改めて引きません。
同じ買いを損切りする場面で、売れる価格が2,393.60ドルなら、価格差による損失は6.60ドルです。別途手数料0.60ドルを含めた負担は7.20ドルで、利益側11.00ドルとの比は約1.53対1です。利確時と損切り時で広がり方が違う場合も、両方に同じスプレッドを当てはめず、それぞれの決済側の価格で比べます。
費用を回収する価格差と損益比を分ける
中間値で測った1オンス当たりの往復費用が2ドルなら、価格差だけで費用を回収するには有利な方向へ2ドル動くという仮定になります。一方、損益比には費用を引いた利確時の利益と、費用を足した損切り時の負担の二つが必要です。回収に必要な値幅が分かっても、それだけで利確と損切りのバランスは判断できません。
価格差の損失が6ドルで、往復費用2ドルを含めた負担が8ドルだとします。利益側でも費用2ドルがかかるなら、費用込みで手取りと負担を同額にするには、価格差による利益が10ドル必要です。この計算は値幅を広げればよいという意味ではありません。予定する値幅でどういう金額になるかを確認し、取引するか見送るかを比較する材料です。
見積もりと実際の数字を照合する
注文前に価格の基準、数量、想定の利確・損切り価格、別途手数料、換算レートを一緒に保存します。注文後は建てた価格と閉じた価格、成立数量、実際に明細へ載った手数料と保有費用を確認します。差が出たときは、数量、価格、費用、換算の順で調べます。条件の悪いときの例は、普段の条件と同じ欄に混ぜず、別の行に残します。
保有中に値幅や数量を変えたときは、最初の計画を上書きせず、変更した時刻と理由を付けて記録します。後から費用や滑りの影響を調べるときに、当初の見積もりと、変更後の結果を切り分けやすくなります。実際の損益が円で計上されている場合は、すでに換算済みの値へドル円をもう一度掛けません。
よくある質問
建値で決済すれば費用込みの損益もゼロですか？
同じ約定価格で全数量を閉じても、別途手数料や保有費用があれば手取りはゼロになりません。チャートの中間値が建てた時点と同じでも、決済に使う売値や買値が異なる場合があります。履歴上の実際の価格と費用を確認します。
損益比だけで数量を決められますか？
比が同じでも、2オンスの取引と1オンスの取引では損失額が違います。損切り側を円へ換算し、口座の余力と許容する金額に収まるかを確認します。最小数量のために少なくできない場合も含めて比較します。
費用込みの利益側がゼロ以下なら、比はどう見ますか？
予定の利確価格でも費用が価格差を上回るという結果です。その場合は利益と損失の比を比較する前に、使った気配値、費用、取引数量を確認します。入力が合っていれば、想定条件では利確側に手取りが残らないことを確認できます。
試算表を作るときの項目
一行目に中間値または実際の買値・売値のどちらを使ったかを書きます。次に、取引数量、利確時の価格差損益、損切り時の価格差損益、各側にかかる費用を記録します。最後に、利益側の手取りと損失側の負担を円で並べます。往復費用を変えた二つの行を残せば、同じ値幅でもどの程度条件が変わるかを確認できます。
数量に比例しない費用を見落とさない
価格差による損益は、契約サイズと数量が同じ比率で変わるなら比例します。一方、手数料に仮に最低額がある場合、数量を半分にしても手数料が半分になるとは限りません。例えば1オンスなら別途手数料が往復0.60ドル、0.5オンスでも仮に最低額で0.60ドルとします。同じ12ドルの値幅を狙った場合、取引価格の差による利益は12ドルから6ドルに下がりますが、手数料を引いた額は11.40ドルから5.40ドルへ下がります。
ここにスプレッドを含めるときは、例で使った値幅が中間値の差か、実際の約定価格の差かを先に確認します。業者の手数料表を読むときは、片道と往復、最低額の適用単位、口座通貨を分けて控えます。仮定の最低手数料をどの口座にも当てはめず、実際に取引する銘柄の条件を使います。
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